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快捷彩票官网快捷彩票天天网址下载,快捷彩票网app下载俗话说:有人的地方就有江湖。哪里有江湖,哪里就有商业。哪里有优惠,哪里就有折扣。

快捷彩票官网快捷彩票天天网址下载,快捷彩票网app下载所以,在股票买卖的地方(股市),自然是有“折价”的,而这种“折价买入”的方式,可以通过“定向增发”(简称“固定增长”)。

快捷彩票官网快捷彩票天天网址下载,快捷彩票网app下载那么今天就给大家介绍一下定增的投资方式,以及如何通过公募基金参与这种高门槛的投资。

快捷彩票官网快捷彩票天天网址下载,快捷彩票网app下载第一个问题:什么是定增?

书面概念如下:定增是指上市公司以非公开方式向特定对象发行股票的行为。

让我简单解释一下:

作为上市公司重要的融资方式之一,定增是一种再融资。它与大家比较熟悉的IPO融资(即IPO上市)的不同之处在于:

首先,定增确实可以“折价买入”,专业术语称为“折价发行”。一般来说,这个贴现率平均在 10% 到 30% 之间。其次,定增只发给合格的特定投资者,而这个特定的投资者又称为合格投资者(买过私募的小伙伴应该对这个合格投资者不陌生);而定增的参与门槛比较高,一个资产包基本是几千万甚至上亿。第三,定向增发一般以非公开方式小规模发行。 2020年新规出台后,规定投资人不超过35人(此前不超过10人)。第四,如果有定增折扣这样的好事,自然会有一些限制。比如买入后有一个锁定期,从6-18个月不等,过了锁定期才能卖出。

第二个问题:如何通过公募资金参与高门槛定增?

对于我们普通投资者来说,参与这样高门槛的定增,既难又容易:难的是,直接参与定增几乎是不可能的;而简单的部分就是我们只需要通过公募基金(固定增长策略)就可以参与,而这其实也是投资基金的优势之一。

说到这里,必须要介绍一位擅长定增相关策略的基金经理——华夏基金的张成元。从工作经历来看,张成元拥有中国人民大学法学硕士学位。 2009年7月加入华夏基金,历任投资研究部研究员、基金经理助理、投资研究部总经理助理等。2016年12月起任基金经理,12年证券行业从业经验, 5年以上公募基金管理经验,现任华夏基金股权投资部高级副总裁。

张成元研究员一直负责公用事业和环保产业研究。 2011年起长期从事中小盘股、定向增发等各类战略研究,具有丰富的定向增发市场投资研究经验。

张成元目前管理的基金产品中,华夏盘一、华夏盘利、华夏盘瑞的股权部分采用定增相关策略参与A股市场的投资,属于本期比较纯的定增策略产品。整个市场。

公开资料显示,这三款定增策略产品均将不少于80%的仓位用于定增策略投资。除了保留少量的底部仓位参与新品发布外,其他几乎所有的投资仓位都是通过定增投资选择的。投资的项目。

业绩方面,截至2022年6月30日,华夏盘利A成立以来累计收益率为52.80%,超过业绩基准50.86%;华夏磐瑞A成立以来累计收益率为23.53%,超过业绩基准28.23%;番禺成立以来,累计收益率15.89%,超过业绩基准27.97%。业绩表现相对较好,超额收益明显。

这里还值得一提的是,张成元管理的几家基金机构的持股比例都比较高,华夏盘利、华夏盘台的机构持股比例高达90%。

众所周知,专业机构投资者在投资基金时,一般很少投资封闭式定额开放产品。

由此看来,我认为这是因为机构投资者本身对定增投资的认可度比较高。另一方面,我认为这也是机构投资者对基金经理的高度认可。毕竟,拥有超过10年固定增长投资研究经验的基金经理还是比较少的。

鉴于定增项目(有封闭期)的特殊性,此类采用定增策略的产品一般为封闭式经营。现在这些产品都处于封闭状态,想买也买不到。

不过大家可以关注一下张成元目前发行认购的产品——华夏磐润定期开混两年(A类:015697;C类:015698)。该基金产品也属于华夏“盘”系列,自8月1日起正式发布,其投资策略结合了基金经理擅长的基本选股策略和定增相关策略。

闭市期间,不仅参与国内私募市场(一级市场)的投资机会,还关注国内私募相关的事件驱动投资机会(二级市场)。简单来说,就是一款能够同时把握一二级市场双重机遇的产品。是一款值得关注的产品。

第三个问题:为什么要参与定增?

如果分解,参与固定增长的预期收益主要来自三个部分:

一是定增项目的贴现收益。虽然这个收益可以直观的看到,但还是取决于对定增个股投资机会的判断、报价策略、项目资源等诸多因素。二是优质个股的业绩增长收益,又称阿尔法收益。这笔收益的获得类似于常规基金的精选股票,同样取决于优秀的投研能力,以及对政策、行业和公司基本面的把握。三是市场波动回报,也称为贝塔回报。这种收益存在不确定性,但上述两项收益,尤其是可见的折现收益,可以为市场波动提供一层保护。

另外,定增市场门槛较高,因此与二级市场相比,是一个竞争相对不充分、竞争不太激烈的市场,这也使得定增投资获得超额收益成为可能。主动股权管理和被动指数产品规模较大的公募基金(如华夏基金)在项目资源、研究能力、资源配置等方面优势明显。

上图显示了过去几年固定增长市场的平均收益率。总的来说,参与定增投资的收益是相当不错的。

第四个问题:展望未来,参与定增正当时

本节讲三点。

第一点叫做政策支持。

2020年2月14日,证监会发布再融资新规,涉及主板/中小板、创业板等板块。主要变化是定价基准日扩大、贴现率提高、锁定期缩短、持股松动等。详细情况如下: :

从上表来看,无论是投资侧还是融资侧,都是史上最好的定增政策。可以说,政策调整带来的制度红利,不仅增加了定增市场的活跃度,也让参与定增的难度越来越大。锁定风险也有所降低,显示出更好的投资机会。

第二点称为高市场活跃度。

至此,我们简单看一下两组数据:

一是2021年下半年,市场共发行定增项目283个,总募集规模5458.12亿元;二是2022年上半年,市场共发行定增项目109个,实际募集资金总额达到2042.27亿元。 (数据来源:Wind,统计区间1:2021.7.1-2021.12.31;统计区间2:2022.1.1-2022.6.30)

总体来看,定增市场仍保持较高的活跃度。

第三点,后续定增项目储备充足。

Wind数据显示,截至2022年6月30日,有发行计划(包括董事会预案、股东大会批准、证监会批准)的未发行定向增发股总数为415股。预计募集资金总额将达到6,582。这些项目将有力支撑来年的定增募资市场。

上图是这些定增项目基于申万一级产业的分类图。

与2022年上半年相比,明年电力设备、电子等行业的固定增量仍将保持较大规模,而基础化工、机械设备、交通等行业的预期募资规模将未来会更高。突破。也就是说,景气轨道上的定增项目储备还是比较充裕的,参与定增投资的空间比较广阔。

结尾

在结束本文之前,我想强调一点。鉴于目前市场仍较为低迷,整体市场仍处于低位震荡调整,可以说是参与定增相关策略投资的最佳时机。所以,我要抓住这个固定的涨幅。对这个机会感兴趣的朋友,不妨关注一下目前正在发售的这款华夏磐润两年固定开盘(A类:015697;C类:015698)。

说到这里,今天的文章差不多可以告一段落了。

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